최근 두산에너빌리티는 단순한 발전 설비 제조사를 넘어, 전 세계가 주목하는 '에너지 솔루션 파트너'로 체질 개선에 성공했습니다. 투자자와 업계 관계자들이 가장 궁금해할 핵심 포인트 4가지를 상세히 짚어봅니다.
[최신 이슈] 2026년 3월, SMR 전용 공장 착공과 '글로벌 파운드리' 도약
2026년 1분기, 두산에너빌리티는 경남 창원에 세계 최초 SMR 전용 공장 착공에 들어갔습니다. 이는 회사의 미래를 결정짓는 중대한 분기점입니다.
- SMR 파운드리 거점: 뉴스케일파워(NuScale), 테라파워(TerraPower), X-에너지 등 미국의 주요 SMR 설계 기업들과 협력하여 향후 5년간 60기 이상의 SMR 수주 물량을 확보했습니다.
- 생산 능력 확대: 2031년까지 약 8,000억 원을 투입해 연간 20기 이상의 SMR 모듈을 생산할 수 있는 체계를 갖출 예정입니다. 이는 반도체의 TSMC처럼, 설계는 미국이 하고 제작은 두산이 맡는 'SMR 파운드리' 비즈니스의 시작을 의미합니다.
수주 대박의 실체: '역대 최대' 수주 잔고와 체코 원전
두산에너빌리티의 실적을 견인하는 핵심 동력은 탄탄한 수주 잔고입니다.
14.7조 수주 신기록…두산에너빌리티 역대 최대 실적 달성
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- 14.7조 원의 기록: 2025년 기준 연간 수주액이 약 14.7조 원을 기록하며 역대 최대치를 경신했습니다. 현재 확보한 수주 잔고만 해도 약 23조 원에 달합니다.
- 체코 원전 본계약 임박: 약 5조 6,000억 원 규모의 체코 신규 원전 주기기 공급 사업이 본궤도에 올랐습니다. 2026년 내 구체적인 착공 및 매출 반영이 시작될 것으로 보여 외형 성장에 기여할 전망입니다.
- 대형 원전 부활: 11차 전력수급기본계획에 따라 국내 대형 원전 3기 건설이 확정되면서, 내수 시장에서도 안정적인 먹거리를 확보했습니다.
포스트 원전 전략: 가스터빈과 수소 에너지
원전 외에도 두산에너빌리티는 가스터빈 분야에서 독보적인 성과를 내고 있습니다.
- K-가스터빈의 질주: 세계 5번째로 개발에 성공한 초대형 가스터빈이 국내외 시장에서 각광받고 있습니다. 특히 최근 AI 데이터센터 확대로 인한 전력 수요 증가에 대응하기 위해 미국 전력 시장 수출에 성공하며 2027년까지 연간 2조 원 규모의 수주를 목표로 하고 있습니다.
- 수소 터빈 개발: 2028년까지 100% 수소만을 사용하는 수소 전소 터빈 개발을 완료할 계획입니다. 이는 무탄소 에너지 시대의 핵심 기술로 평가받습니다.
2026년 주가 및 실적 전망
- 실적 가시화: 2026년 예상 매출액은 약 17.2조 원, 영업이익은 9,640억 원 수준으로 전망됩니다. 저마진 프로젝트들이 마무리되고 SMR 및 가스터빈 매출이 본격적으로 섞이면서 수익성이 크게 개선될 것으로 보입니다.
- 주가 흐름: 최근 중동발 지정학적 리스크로 변동성이 있었으나, 2026년 3월 10일 기준 주가는 102,300원을 기록하며 강력한 반등세를 보였습니다. 증권가에서는 목표 주가를 12만 5,000원 선으로 유지하며 '매수' 의견을 내놓고 있습니다.
요약 및 마무리
두산에너빌리티는 'SMR 파운드리 1순위'라는 강력한 지위를 바탕으로 2026년 제2의 전성기를 맞이하고 있습니다. 원전 수출 호재와 AI 산업의 전력 수요 폭발이라는 두 마리 토끼를 잡은 셈입니다. 중장기적으로는 가스터빈의 서비스 매출 확대와 수소 터빈의 상용화가 추가적인 성장 모멘텀이 될 것입니다.